MBK 손댄 후 홈플러스 자산효율성 '뚝'

[앵커] 홈플러스 사태 파장이 좀처럼 가라앉지 않고 있습니다. MBK가 운영해 온 지난 8년간 홈플러스 자산효율성마저 뚝 떨어진 것으로 나타났습니다. MBK는 빚을 내 홈플러스를 인수한 다음 투자금 회수에만 급급했고, 기업 관리는 뒷전이었단 지적이 나옵니다. 오서영 기자, 홈플러스 자산효율성이 상당히 낮아졌네요? [기자] 업계에 따르면 최근 회계 기준 홈플러스의 유형자산 회전율은 0.96으로 집계됐습니다. MBK 인수 이후 2016년쯤부터 수치가 1을 밑돌며 회복을 못 하고 있는데요. 매출액을 매장과 같은 유형자산으로 나눈 값은 결국 장사를 얼마나 효율적으로 하는지를 보여주는데요. 홈플러스는 자산 대비 매출 창출력이 1이 안 되는 겁니다. 이마트의 경우 1.97 수준인데, 절반에도 못 미치는 상황입니다. 코로나19를 기점으로 급성장한 온라인 쇼핑몰에 제대로 대응하지 못하고 경영 실패로 이어졌다는 분석이 나오는데요. 지금도 부동산을 비롯한 유형자산을 기업 정상화를 위한 마지막 버팀목으로 판단하고 있지만 자산효율성이 이미 악화돼, 자산 가치가 기대한 만큼 받쳐줄지는 미지수입니다. [앵커] 그런데 의문인 게 홈플러스에는 장사 잘되는 대형 점포들이 많이 있지 않습니까? [기자] MBK는 오히려 그런 곳들 위주로 매각을 진행해 왔습니다. 2015년 홈플러스를 인수할 당시 고가 매수 논란이 있었죠. 적은 돈을 가지고 3조 원에 가까운 차입금을 끼고 홈플러스를 인수한 건데요. MBK는 이를 갚기 위해 매출이 잘 나오던 우량 점포를 차례로 매각했고, 영업력이 더 약화됐습니다. MBK는 지난해부터 홈플러스 익스프레스도 분리 매각하려고 시도했지만, 회생 직전까지도 매수 희망업체를 찾지 못했는데요. 회생 절차가 성공적으로 진행되려면 김병주 MBK 회장이 사재를 내놓거나 MBK가 자기 자본을 투입하는 등 자구책이 시급하단 목소리가 나옵니다. SBS Biz 오서영입니다.

하나증권 홈플러스 채무조정 관건은 임차 매장 리스부채

하나증권은 오늘(12일) 기업회생절차(법정관리)에 돌입한 홈플러스 사태와 관련해 &'회사 채무조정의 숨겨진 관건은 임차 매장과 관련한 리스 부채&'라고 진단했습니다. 김상만 연구원은 오늘 &'홈플러스가 쏘아 던진 작은 조약돌(들)&' 보고서에서 &'홈플러스가 사모펀드(MBK파트너스)에 인수될 당시 부담하게 된 인수금융의 상당 부분은 자산매각 등을 통해 상환 부담을 줄인 것처럼 보이지만 실제로는 그렇지 못하다&'며 이처럼 밝혔습니다. 김 연구원은 &'매각된 점포를 재임차 방식으로 홈플러스가 쓰면서 채무의 형식이 일반차입금에서 리스 부채로 바뀐 것에 불과하다&'며 &'주택담보대출의 사례로 비유하면 만기를 연장하며 이자만 내는 &'거치방식&' 주담대에서 원리금 분할 상환 주담대로 바뀐 것&'이라고 분석했습니다. 김 연구원은 이 리스 부채를 감안할 경우 홈플러스의 부채구조가 생각보다 복잡하다고 짚었습니다. 그는 &'매각된 점포를 인수하는 과정에서 리츠 같은 부동산투자펀드가 조성한 출자금 및 금융 대출, 해당 대출의 유동화·신용공여, 입지 유망 점포를 다른 용도로 재개발하는 PF(프로제트파이낸싱) 진행 과정에서 수반되는 시공사(시행사) 익스포저 등을 봐야 한다&'며 &'간접금융채무의 비중이 확대된 현 상황은 앞으로 홈플러스 채무조정이 순탄하지 않을 수 있다는 가능성을 내포한다&'고 지적했습니다. 해당 보고서에 따르면 홈플러스의 리스 부채는 지난해 2월 결산 기준 3조8천501억원 규모입니다. 김 연구원은 &'홈플러스는 자본시장으로의 접근성이 크지 않아 크레딧 채권시장에 직접적 악영향을 미칠 가능성은 제한적&'이라며 &'단 리스 부채 등 임차 부동산과 관련한 노출도의 실체가 드러나면서 이 사안이 &'계속 날아오는 작은 조약돌&'처럼 금융시장 참가자들을 불편하게 만들 가능성은 커 보인다&'고 평가했습니다. 홈플러스는 이마트에 이은 국내 2위 대형마트로 회사 신용등급이 떨어지자 유동성 부족 문제를 선제적으로 해결하겠다며 지난 4일 전격 법원에 회생절차를 신청해 개시 결정을 받은 바 있습니다.

MBK, 국세청 세무조사…홈플 사태로 김병주 회장 국회 증인 채택

[앵커] 홈플러스 &'먹튀&' 논란이 불거진 MBK파트너스에 대해 정부와 정치권의 책임 압박이 거세지고 있습니다. 국세청은 세무조사에 착수했고, 국회는 MBK 회장을 직접 소환했는데요. 오서영 기자와 짚어보겠습니다. 세무조사와 관련해서, MBK 측은 정기 세무조사라고 설명했지만, 아닌 것 같죠? [기자] 국세청이 어제(11일) 홈플러스 대주주인 사모펀드 MBK파트너스 상대로 세무조사에 들어갔습니다. 서울지방국세청 조사 4국이 조사를 진행하고 있는데요. 조사 4국은 &'재계의 저승사자&'로 불리는 곳이죠. 정기검사 대신 특별조사만 담당하는 부서인 만큼 고강도 조사 관측이 나오는데요. 최근 홈플러스 관련 자금 이슈, 고려아연 경영권 분쟁 등을 둘러싸고 국세청은 투자금 회수 등에서 세금 문제가 있었는지를 들여다볼 것으로 예상됩니다. MBK는 2015년 홈플러스를 인수한 뒤 10년간 점포를 매각하면서 투자 원금을 대거 회수했는데요. 최근 부실 직전까지 투자자 상대로 무리하게 채권을 발행한 것 아니냐는 의혹까지 커지고 있습니다. 이에 대해 MBK는 이번 세무조사가 4∼5년 단위로 이뤄지는 정기조사라는 입장입니다. 한편 국회 압박도 거세지는데요. 지난해 국정감사에서도 MBK의 역외탈세 의혹이 제기됐었는데요. MBK가 ING생명 인수 때 탈세로 400억 원 이상을 추징당했다는 지적에 김광일 MBK 부회장은 &'400억 원은 모르겠으나 세무조사를 받아 추징당한 것은 맞다&'고 답했습니다. 국회는 다음 주 김병주 MBK 회장과 홈플러스 대표 등을 증인으로 소환해 긴급현안질의를 이어갈 예정입니다. [앵커] 현대 쪽도 노사 갈등 문제로 시끄러운데요. 현대제철이 보름 만에 직장폐쇄를 해제했네요? [기자] 현대제철이 16일 만에 당진제철소 냉연 공장 직장폐쇄를 철회합니다. 직장폐쇄란 회사가 근로자를 일하지 못하게 막는 건데, 1953년 현대제철 창사 이래 처음 벌어진 일입니다. 임단협 갈등으로 지난달 말부터 노사는 파업과 직장폐쇄를 이어가며 공장을 멈춰 세웠습니다. 노조는 내일(13일) 부분파업을 철회하고 교섭을 재개해 임단협을 진행할 것으로 보입니다. 한편 현대제철 당진제철소 생산을 일부 담당하는 자회사인 현대 ITC 노조가 내일부터 총파업하면서 생산에 간접적 차질이 빚어질 수도 있을 전망입니다. [앵커] 못 받을 줄 알았던 보험금을 연금처럼 받을 수 있다면서요? [기자] 금융당국이 노후소득 지원을 위해 사망보험금 유동화 방안을 내놨습니다. 이르면 3분기부터 만 65세 이상 종신보험 계약자는 보험금을 매달 연금으로 받을 수 있는데요. 1억 원짜리 보험 계약자가 20년간 3천만 원을 냈고, 70% 유동화에 20년 지급을 선택한다면 65세부터 시작하면 매달 18만 원, 80세부터 시작하면 24만 원을 받으면서 남은 3천만 원 보험금도 수령 가능합니다. 최대 90%까지 유동화가 가능하며, 계약기간 10년에 납입기간 5년 이상으로 보험대출이 없어야 합니다. [앵커] 오서영 기자, 잘 들었습니다.

[조간 브리핑] 차갑게 얼어붙은 가상자산 시장…극단적 공포심리 극대화

■ 모닝벨 &'조간브리핑&' - 장연재 조간브리핑입니다. ◇ 고정금리 대출의 역습…이자 부담 커진다 한국경제 기사입니다. 은행권 가계대출에서 고정금리 대출이 차지하는 비중이 급증했다고 보도했습니다. 한국은행 경제통계시스템에 따르면 국내 은행이 작년 한 해 동안 새로 취급한 가계대출 가운데 고정금리 대출이 차지하는 비중은 62.1%로 역대 최고치였습니다. 정부가 2023년 &'고정금리 대출 확대&'를 핵심 과제로 추진하며 &'변동금리 대신 고정금리 대출을 늘리라&'고 은행권에 주문한 데 따른 결과입니다. 최근 경기 침체와 맞물려 금리가 하락했지만, 과거 고정금리로 대출받은 사람의 이자 부담은 장기간 이어질 수 있다는 지적이 나옵니다. ◇ &'韓철강 美서 무한경쟁…기존 쿼터물량보다 더 팔면 전화위복&' 매일경제 기사입니다. 우리 시간 오늘(12일) 낮부터 도널드 트럼프 대통령이 예고한 대로 한국산 철강과 알루미늄 제품에 25%의 관세가 적용됩니다. 관세 부과 이후 철강 수요는 일단 유지될 것으로 전망된다고 보도했습니다. 미국 정부가 무관세 수출 쿼터로 인정해 주던 263만t이 사라지기 때문에 시장 상황에 따라 오히려 수출이 늘어날 수 있다는 관측이 나오고 있습니다. 국내 가격보다 미국 내 유통되는 가격이 훨씬 높다는 점은 관세 부과의 영향을 낮출 수 있다는 청신호로 해석됩니다. 일부에서는 알래스카 천연가스 개발 프로젝트에 사용될 파이프라인과 플랜트 건설이 철강 수요를 견인할 것이라고 예상하고 있습니다. 한편 국가별·업체별로 근본적 경쟁력이 판가름 나게 될 것이라는 지적에 미국에 수출하는 국내 기업들은 고부가가치 제품 개발에 집중하고 있습니다. ◇ &'홈플러스가 망하겠어요?&'…증권사, 단기채권 불완전판매 논란 동아일보 기사입니다. 기업회생 절차에 들어간 홈플러스의 단기채권에 가입한 투자자들은 &'불완전판매&' 의혹을 제기하고 있다고 보도했습니다. 금융투자업계에 따르면 홈플러스가 발행한 단기채권 잔액은 총 6000억 원 규모입니다. 이 중 절반 정도가 증권사 일선 지점 창구에서 개인·법인 투자자에게 팔린 것으로 추정됩니다. 개인 투자자들은 홈플러스 전단채를 판매한 증권사들에게 위험 설명을 제대로 못 들었다며 불완전판매 소지가 있다고 지적하고 있습니다. 증권사들은 고객들이 손실을 입지 않도록 홈플러스와 협의하겠다면서도, 이번 사태의 핵심은 홈플러스의 예기치 않은 회생 신청이지 불완전판매가 아니라는 입장입니다. 증권업계에서는 시장과 최소한의 소통조차 없이 돌연 회생을 신청한 홈플러스와 대주주 MBK파트너스에 근본적인 책임이 있다며 소송도 검토하는 분위기입니다. ◇ 삼성重, 해양 플랜트 8兆 싹쓸이 한국경제 기사입니다. 삼성중공업이 2조 원짜리 &'액화천연가스 생산·저장·하역설비(FLNG)&' 4기 수주를 눈앞에 뒀다고 보도했습니다. FLNG는 바다 밑에 있는 천연가스를 뽑아내 액화한 뒤 그 자리에서 액화천연가스(LNG) 운반선에 옮겨 담는 설비를 갖춘 복합시설입니다. 업계에 따르면 삼성중공업은 이탈리아 ENI, 미국 델핀, 캐나다 웨스턴LNG, 노르웨이 골라LNG 등 4개사에 FLNG를 납품하기 위해 세부 조건을 협의 중입니다. 도널드 트럼프 미국 정부의 &'화석연료 회귀&' 정책 여파로 글로벌 에너지 기업의 주문이 쏟아진 덕분입니다. ENI가 발주한 모잠비크 FLNG는 철강재 절단 등 건조 작업에 들어갔습니다. 사실상 계약서 사인만 남은 상태입니다. 나머지 3개 기업도 내년까지 차례대로 계약을 맺을 전망입니다. 삼성중공업이 건조한 FLNG는 2030년 전후로 이들 회사에 인도될 것으로 보입니다. ◇ 얼어붙은 코인시장…리플 빼고 &'마이너스&' 매일경제 기사입니다. 가상자산 시장이 차갑게 얼어붙었다고 보도했습니다. XRP(리플)를 제외한 가상자산 시가총액 상위 10개 코인은 모두 올해 마이너스 수익률을 기록하고 있습니다. 코인마켓캡에 따르면 어제(11일) 오후 3시 기준 비트코인과 이더리움 등이 마이너스 수익률을 나타냈습니다. XRP는 연초 대비 강보합을 기록했지만 연고점 대비 38.15% 급락한 상태입니다. 트럼프 대통령 효과로 발생한 상승분을 모두 반납한 셈입니다. 이에 따라 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)에선 4주 연속 순유출이 발생했습니다. 특히 이더리움은 파생상품에서 대규모 청산이 발생할 위험도 직면하고 있습니다. 이에 따라 가상자산 시장 내 공포심리도 극대화되고 있습니다. 코인마켓캡이 내놓은 가상자산공포탐욕지수&'는 어제 최저 수준인 15를 기록하며 극단적 공포 구간에 진입했습니다. ◇ 법에 막힌 &'반도체 52시간 예외&'…고용부 지침 바꿔 지원한다 ???????조선일보 기사입니다. 정부가 연구·개발(R&&D) 분야 특별 연장 근로 기간을 현재의 3개월에서 6개월로 늘리기로 했다고 보도했습니다. &'반도체 특별법&'이 국회 통과에 난항을 겪자, 정부가 보완책으로 이날 특별 연장 근로 규제 완화 카드를 내놓았습니다. 반도체 연구·개발의 경우 지금도 3개월씩 총 3번을 연장해 최대 12개월의 특별 연장 근로를 쓸 수 있어 1회당 기간이 3개월인 셈인데, 이를 6개월로 늘리겠다는 것이 정부 구상입니다. 대신 이 경우 근로자의 건강권 보호를 위해 6개월마다 건강검진을 받도록 의무화합니다. 정부는 이 같은 방침을 사실상 확정하고, 이르면 12일 경제 관계 장관 회의를 거쳐 발표할 계획으로 알려졌습니다.

건설업 신용위험 '경고음'…법정관리도 잇따라

경기 부진이 이어지면서 내수 경기의 중요한 잣대가 되는 건설업에도 신용 경고음이 켜졌습니다. 일부 건설사는 신용 등급이 하향 조정됐고, 기업회생절차(법정관리)를 신청하는 중소 업체도 잇따르고 있습니다. 오늘(12일) 한국기업평가에 따르면 올 들어 신용 등급이나 등급 전망을 하향 조정한 기업은 모두 6곳입니다. 이 가운데 두 곳이 현대엔지니어링과 벽산엔지니어링 등 건설업체입니다. 현대엔지니어링의 경우 지난 1월 등급 전망이 &'AA-(안정적)&'에서 &'AA-(부정적)&'으로 하향됐습니다. 지난해 4분기 해외 플랜트 관련 대규모 손실 반영 외에 등급 수준에 부합하는 사업 경쟁력과 재무 안정성 회복까지 시일이 걸릴 것이라는 전망 때문입니다. 한기평은 &'부동산 경기를 포함한 국내 건설 사업 환경 저하, 인허가 및 인력 수급, 발주처와의 협상 등과 관련해 해외 프로젝트가 본원적으로 가지는 매니지먼트 리스크 등을 고려하면 단기간 내 등급 수준에 부합하는 사업 경쟁력 회복 및 재무구조 개선을 시현할 가능성은 제한적일 것&'이라고 설명했습니다. 벽산엔지니어링은 이달 6일 무보증사채 신용등급이 &'BB-(안정적)&'에서 &'D&'로 낮아졌습니다. 이는 벽산엔지니어링이 이달 법원에 기업회생절차(법정관리)를 신청한 데 따른 겁니다. 벽산엔지니어링 외에도 올해 들어 중소 건설사의 기업회생절차 신청이 잇따르고 있습니다. 먼저 시공능력 평가 58위의 신동아건설이 지난 1월 기업회생절차를 신청했습니다. 당시 신동아건설은 &'유동성 악화로 지난해 말 만기가 도래한 60억원짜리 어음을 막지 못해 회생 절차를 신청하게 됐다&'고 밝혔습니다. 이어 2월에는 시공 능력 71위의 삼부토건을 비롯해 삼정기업과 삼정이앤시 등이 기업회생절차를 신청했습니다. 건설 업황 부진에 건설 대기업도 자산 유동화에 나서고 있습니다. 롯데건설은 서울 서초구 잠원동 본사 부지 매각을 포함한 1조원 규모의 자산을 유동화하는 방안을 추진 중입니다. 내수 부진으로 홈플러스를 포함한 유통뿐 아니라 건설 업종에서도 신용 위험 이벤트가 이어지는 상황입니다.