[집중진단] 삼전 9%·하닉 11% 폭등…SK하이닉스 '100조' 쏜다는데, 삼성도 통 크게 보답할까?

■ 경제현장 오늘 &'집중진단&' - 노근창 세미콘리서치랩 대표 분기 매출 104조원,영업이익 83조원, 영업이익률 80%. 지금까지 이런 제조업은 없었습니다. SK하이닉스가 3분기에 이룬 성과입니다. 연내 60조원을 추가로 주주에게 돌려주겠다고 발표하면서 주가는 불기둥입니다. 삼전닉스 주가가 확실한 반등 모멘텀을 잡은 걸까요. 현대차증권 리서치센터장을 지낸 노근창 세미콘리서치랩 대표 모시고 들어보겠습니다. Q. SK하이닉스의 3분기 실적과 주주환원 정책이 발표됐습니다. 먼저 반도체 투톱 주가 흐름부터 살펴볼까요? Q. SK하이닉스 3분기 실적 발표에서 주목할 내용들 짚어주실까요? Q. SK하이닉스의 주주 환원 관련 발표 내용은? Q. 삼성전자도 내일(29일) 주주환원책 발표를 앞두고 있는데요. 삼성전자의 주주 환원책 전망과 삼전닉스의 주주환원 정책 발표로 반도체 투자 심리는 되살아 날 수 있을까요? Q. 반도체 애널리스트 경력만 30년이 넘는 대표님이 보시기에 과거와 비교할 때 현재 삼전닉스는 역사적 저평가 지점이 맞는 건지 궁금합니다. 올해 주가 회복은 가능할까요? Q. AI 투자 거품 우려에 중국의 추격까지, 반도체주의 성장 가능성에 대해선 끊임없이 의문이 제기되고 있습니다. 반도체 호황은 언제까지 지속될 수 있을까요? Q. AI 거품론 속 앤트로픽 IPO 등판은 AI 투자 우려 해소의 반증으로 봐도 될까요? Q. HBM까지 넘보는 중국…K반도체 초격차는 괜찮을까요? Q. 삼전·닉스 증설에 반도체 소부장주에도 관심이 모아지고 있습니다. 반도체 소부장 투자는 어떻게 보시나요? (자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.) ※AI 생성 이미지 포함

한신평, SK하이닉스·SK스퀘어 신용등급 전망 '긍정적' 상향

한국신용평가가 SK하이닉스와 SK스퀘어의 신용등급 전망을 동시에 상향 조정했습니다. 28일 신용평가업계에 따르면 한신평은 SK하이닉스의 무보증사채 신용등급을 &'AA+&'로 유지하면서 등급 전망을 기존 &'안정적&'에서 &'긍정적&'으로 상향했습니다. 이는 SK하이닉스가 받은 역대 최고 수준의 신용평가로, 국내 신용평가 3사 가운데서도 가장 높은 평가입니다. 신용등급 전망이 &'긍정적&'이라는 것은 중장기적으로 신용등급이 상향될 가능성이 있다는 의미로 AA+에서 한 단계 올라가면 최고 등급인 AAA가 됩니다. 한신평은 인공지능(AI) 메모리 수요 확대와 고대역폭메모리(HBM) 시장에서 경쟁력, 재무구조 개선 등을 이번 전망 상향의 주요 근거로 제시했습니다. SK하이닉스는 올해 3분기 영업이익이 83조3천338억원으로 지난해 동기보다 632.1% 증가했다고 공시했는데, 지난해 2분기 이후 6개 분기 연속 역대 최대 실적을 경신한 것으로, 매출도 처음으로 100조원을 넘어섰습니다. 실적 개선에 힘입어 SK하이닉스 순현금 규모는 지난해 말 10조2천억원에서 올해 9월 말 잠정실적 기준 98조7천억원으로 급증했습니다. 한신평은 SK하이닉스가 2027년과 2028년 전체 생산능력의 50% 이상에 대해 장기공급계약을 체결한 점을 고려하면 향후 반도체 업황이 악화하더라도 과거보다 높은 수익성을 유지할 것으로 전망했습니다. 아울러 한신평은 모회사인 SK스퀘어의 기업신용등급(이슈어레이팅)도 &'AA+&'로 유지하면서 등급 전망을 &'안정적&'에서 &'긍정적&'으로 상향했습니다. SK스퀘어는 SK하이닉스 지분 20.5%를 보유한 최대주주로, 주요 자회사인 SK하이닉스의 실적과 배당정책이 재무구조에 큰 영향을 미칩니다. 한신평은 &'SK하이닉스의 신용등급 전망이 변경되면서 SK스퀘어 신용도 산출 기준점인 통합기준신용도의 상향 가능성도 확대됐다&'고 밝혔습니다. 또 SK스퀘어가 상반기 말 기준 약 8천억원의 유동성을 보유하고 차입금이 없는 점 등을 고려하면 우수한 재무구조를 유지할 것으로 내다봤습니다. 다만 SK하이닉스에 대해 중국 메모리 업체 기술 추격과 미국 내 생산시설 확충에 따른 투자 부담 증가 가능성을 향후 신용등급 상향의 주요 변수로 꼽았습니다.

SK하이닉스, 일단 합격…내일 삼성은?

[앵커] SK하이닉스는 오늘(28일) 실적설명회에서 2030년까지 반도체 공급이 부족할 것이라며 탄탄한 성장세를 자신했습니다. 이제 관심은 이런 실적과 전망이 주가에 어떻게 반영될 지에 모아지고 있습니다. 엄하은 기자와 짚어보겠습니다. 먼저 오늘 발표에 대한 시장 평가는 어떤가요? [기자] 네, 실적과 주주환원 규모 모두 시장 기대를 충족했다는 게 대체적 평가입니다. SK하이닉스 주가는 지난 7월 고점을 찍은 뒤 반도체 피크아웃 논란에 자회사 솔리다임 중복상장 우려까지 겹치면서 꽤 조정을 받았었는데요. 솔리다임 상장 검토를 접고 대규모 주주 환원책을 내놓으면서 불안을 일부 덜어내고 주가도 큰 폭으로 올랐습니다. 다만 시장에선 이 반등이 이어지려면 빅테크의 AI 투자와 함께 주주환원이 일회성에 그치지 않고 지속될 수 있는지가 핵심이라고 보고 있습니다. [신승진 / 삼성증권 투자정보팀장 : 빅테크들의 상대적으로 양호한 현금 흐름과 AI 관련된 캐펙스 투자 기조가 견조하다고 판단되면 시장은 안정화를 찾을 것이고…. 주주환원책이 연속성 있게 실시된다고 하면 투자자들은 과거와 같은 메모리 반도체의 급격한 이익 변동성 우려를 덜 수 있지 않을까 (생각합니다.)] [앵커] 현재까지 돈을 잘 버는 건 확인이 됐는데요. 중요한 건 이 흐름이 언제까지 갈 것이냐잖아요? [기자] 회사 설명은 공장을 늘려도 AI용 반도체를 찾는 수요를 따라잡기 어렵다는 겁니다. 근거로 제시한 게 고객사들의 장기 주문입니다. 14개 고객사와 계약을 맺어 내년과 내후년 생산능력의 절반 이상은 이미 팔 곳을 확보했다고 밝혔습니다. 2029년까지 D램과 HBM이 사실상 다 팔렸고 2030년까지 공급 부족이 이어질 것으로 내다봤습니다. 다만 공급이 부족하다는 전망이 지금의 높은 이익까지 보장하는 건 아닙니다. 먼저 빅테크가 AI로 돈을 벌면서 투자를 계속 늘려야 하고, 하이닉스도 경쟁사보다 앞선 제품을 제때 공급해 높은 수익성을 지켜야 합니다. 당장 시험대는 차세대 HBM인 HBM4입니다. [이종환 / 상명대 반도체공학과 교수 : 엔비디아 외에도 미국의 빅테크 기업들에게 HBM4에 대한 공급량을 얼마나 빠른 속도로 확대시키느냐가 굉장히 중요하고요.] [앵커] 내일(29일)은 삼성전자 3분기 확정실적이 나오죠. 어떤 점 주목해야 할까요? [기자] 삼성전자는 앞서 3분기 영업이익 107조 4천억 원의 잠정 실적을 발표했습니다. 내일은 반도체 사업의 구체적인 실적과 HBM4 공급 확대 계획이 나올 전망인데요. 이걸 보면 삼성전자가 하이닉스를 얼마나 빠르게 추격할지 가늠할 수 있습니다. 또 지난 8월 발표한 최대 110조 원 규모의 주주환원 보따리를 구체적으로 어떻게 풀어놓을지가 관심입니다. [앵커] 알겠습니다. 엄 기자, 잘 들었습니다.

역대급 번 SK하이닉스 주문 꽉 차 …지금 사도 2만원 배당

[앵커] SK하이닉스가 지난 3분기에 또 한 번 역대 최대 실적을 냈습니다. 분기 매출이 처음으로 100조 원을 넘었고 영업이익만 83조 원에 달합니다. 회사는 100조 원가량을 배당과 자사주 소각으로 주주들에게 돌려주겠다고 밝혔습니다. 김기송 기자입니다. [기자] SK하이닉스가 올 3분기에 거둔 영업이익은 83조 3천억 원입니다. 지난해 같은 기간의 7배를 넘었습니다. 매출은 104조 원으로 사상 처음 분기 100조 원을 돌파했습니다. 100원어치를 팔아 80원어치나 남기며 매출과 영업이익 모두 6개 분기째 역대 최대 기록을 썼습니다. AI 인프라 투자가 이어지는 가운데, HBM4 등 고부가 제품 판매 확대가 호실적을 이끌었습니다. [김양팽 / 산업연구원 전문연구원 : HBM 시장에서 시장 점유율 1위로써 그리고 가장 큰 고객인 엔비디아에 주로 납품함에 따라 지금과 같은 호실적이….] 이렇게 거둔 성과를 주주들에게 돌려주는 규모도 키웠습니다. 이미 매입한 자사주 40조 원에 더해 배당과 추가로 자사주를 사서 없애 약 60조 원을 더 풀기로 했습니다. 다 합치면 약 100조 원 규모입니다. 3분기 배당금은 주당 2만 원으로 키옥시아 투자로 거둔 차익까지 털어 넣으며 주주 달래기에 나섰습니다. [곽노정 / SK하이닉스 사장 : 당사는 전략적 투자가 결실을 맺으면 그 대부분을 주주 여러분과 나누는 것을 원칙으로 삼아왔습니다. 이러한 원칙에 따라 올해 실현한 키옥시아 투자 수익을 특별 배당으로 주주 여러분께 돌려드리고자 합니다.] 배당 기준일은 다음 달 30일입니다. 지금 주식이 없는 투자자도 다음 달 26일까지 매수해 배당받을 권리를 확보하면 이번 배당을 받을 수 있습니다. SBS Biz 김기송입니다.

삼전닉스 훨훨…10일 만에 6천피 탈환

[앵커] 국내 증시가 이틀 연속 뜨겁게 달아올랐습니다. SK하이닉스의 역대급 분기 실적과 대규모 주주환원 방안이 투자심리에 불을 질렀습니다. 반도체 투톱이 지수를 견인하면서 코스피는 10 거래일만에 6000선을 회복했습니다. 최윤하 기자, 코스피가 단숨에 6천 선을 회복했네요? [기자] 네, 코스피는 6.63% 폭등한 6012.44에 정규장을 마쳤습니다. 종가 기준 지난 14일 이후 10 거래일 만의 &'6천 피&' 탈환인데요. 오전에는 어제(28일)에 이어 이틀 연속 매수 사이드카가 발동됐습니다. SK하이닉스가 3분기 사상 처음으로 분기 매출 100조 원을 달성한 영향입니다. 이와 함께 발표된 100조 원 규모의 주주환원 계획도 투심에 불을 지폈습니다. SK하이닉스의 3분기 현금배당액은 주당 2만 원인데요. 현금배당에 총 14조 원이 투입될 걸로 알려지면서 주가도 폭등했습니다. 반도체 대장주 삼성전자도 9% 동반 폭등했습니다. 증시 훈풍에 외국인과 기관은 강한 매수세를 보였습니다. 외국인은 8천200억 원, 기관은 9천600억 원 매수했고 개인은 1조 8천억 원 매도했습니다. [앵커] 코스닥도 3% 넘게 급등했죠? [기자] 네, 코스닥은 3.69% 오른 771.28에 거래를 마쳤습니다. 미국 앤트로픽이 기업공개(IPO)를 추진한다는 소식에 기술주가 급등하며 반도체 장비주들이 강세였는데요. 삼성전자의 로봇 자회사 레인보우로보틱스도 15% 뛰었습니다. 외국인 수급은 코스피와 엇갈렸습니다. 코스닥에서 외국인은 1천900억 원 빠져나갔고, 기관은 2천300억 원 매수했습니다. 달러-원 환율은 전거래일(27일)보다 14원 급등한 1337원 70전에 주간거래를 마쳤습니다. 지난 5월 12일에 17원 50전 오른 이후 5개월 여만에 가장 큰 상승폭으로, 미국 기준금리가 연내 추가로 인상될 가능성을 선반영한 것으로 풀이됩니다. SBS Biz 최윤하입니다.

美 기술주 훈풍…'6%대 폭등' 6천피 탈환

[앵커] 미국발 기술주 훈풍이 불면서 국내 증시가 이틀째 불장을 이어갔습니다. 외국인과 기관 매수세에 힘입어 매수 사이드카가 발동되기도 했는데요. 여기에 SK하이닉스의 대규모 주주환원 계획도 발표되면서 투심에 불을 지폈습니다. 최윤하 기자, 코스피가 6천선을 돌파했다고요? [기자] 네, 코스피는 6%대 폭등해 6천선을 탈환했습니다. 장중 6032.28까지 올랐는데요. 코스피가 6천선에서 마감한 건 지난 14일 이후 11거래일 만입니다. 외국인과 기관 매수세가 강하게 유입됐는데요. 외국인은 8천400억원, 기관은 1조원 사들였습니다. 시가총액 2위인 SK하이닉스가 3분기 사상 첫 분기 매출 100조원을 돌파하면서 주가가 폭등했습니다. SK하이닉스는 올해 약 100조원을 배당한다는 계획도 밝혔는데요. 3분기 현금배당액은 주당 2만원입니다. 반도체 대장주 삼성전자도 동반 폭등하며 9% 넘게 상승했습니다. 코스피는 오전 중 어제(27일)에 이어 이틀째 매수 사이드카가 발동됐습니다. 밤 사이 미국 뉴욕증시에서 앤트로픽의 기업공개(IPO) 소식이 전해지는 등 기술주 훈풍이 분 점도 증시 상승 동력이 됐습니다. [앵커] 코스닥도 덩달아 크게 올랐죠? [기자] 네 코스닥은 3% 상승해 770선을 회복했습니다. 코스닥에서는 외국인이 매도 우위를 보였지만, 기관이 2천100억원 매수하며 지수를 밀어 올렸습니다. 반도체 기업 호조에도 달러-원 환율은 반등해 1340원대로 올라섰는데요. 장중 1342원 30전까지 상승했습니다. 미국이 기준금리를 유지할 거란 전망이 우세하지만, 연내 추가 인상 가능성을 선반영하며 달러가 강세를 보였습니다. 내구재 주문과 신규 주택 판매, 소비자신뢰지수 등 경제 지표들도 예상보다 양호하게 발표됐는데요. 이로 인해 미국 국채금리가 상승하면서 달러 강세를 더 부추겼습니다. SBS Biz 최윤하입니다.

[증시 인사이트]?하이닉스 3분기 매출 104.6조원…전년비+328%

■ 오늘 경제 안녕하십니까? &'증시 인사이트&' - 김윤정 LS증권 선임연구원, 이지은 이지스탁 대표 우리 증시, 오늘(28일) 양 시장 모두 상승세를 이어갔습니다. 특히 코스피, 장중 매수 사이드카 발동과 더불어 6천 선도 회복했어요? 일단 기다리던 대형 이벤트, SK하이닉스의 3분기 실적 발표를 잘 소화했는데요. 김윤정 LS증권 선임연구원, 이지은 이지스탁 대표 두 분과 오늘의 이슈를 짚어보며 내일(29일)을 위한 전략도 세워보겠습니다. Q. 어제(27일)에 이어 오늘도 양 시장 모두 상승했던 우리 증시입니다. 코스피는 장중 매수 사이드카 발동과 함께 6천 선을 회복했죠. 일단 가장 기다리던 SK하이닉스의 3분기 실적과 컨퍼런스콜을 확인했습니다. 역대 최대 영업이익에 추가 주주환원책도 나왔죠. 오늘 SK하이닉스의 실적 발표, 어떻게 보셨습니까? SK하이닉스는 향후 3년간의 D램과 HBM 물량이 완판 됐다는 소식도 전했습니다. 현금배당액, 자사주 매입 등과 함께 솔리다임 IPO에 대한 소식도 전했는데요. 솔리다임의 IPO 검토를 중단함을 확인했지만 향후 다시 IPO를 추진할 가능성이 완전히 사라진 건 아니었어요? 블룸버그 보도에 따르면 솔리다임은 미국에 60조 원 규모의 낸드 공장을 추진한다고 하는데, 총투자액만 133조 원에 육박할 가능성이 있다고 하죠. 이 부분은 현실화할 경우 국내증시에서 관련주에 영향을 줄 수도 있을까요? SK하이닉스는 3분기 실적 발표와 컨퍼런스콜을 통해 메모리 정점론을 일축했는데요. 내일은 삼성전자의 확정실적 발표와 컨퍼런스콜이 예정돼 있습니다. 국내외 IB에서는 삼성전자가 HBM 시장에서 SK하이닉스를 처음으로 추월할 가능성도 나오더라고요? 앞서 잠정실적을 내놓았던 LG전자, 오늘 마찬가지로 확정실적을 내놓습니다. 엔비디아와 피지컬AI 협력을 맺기로 한 이후 이렇다 할 소식이 없었던 거너 사실인데, 오히려 실적보다 다음 달 엔비디아의 매디슨 황 이사가 방한해 새로운 소식을 내놓을지가 더 주목돼요? AI 서버용 MLCC와 기판 수요 확대로 확실한 실적 개선이 기대되던 삼성전기도 오늘 실적을 내놓았는데요. LG이노텍도 3분기 실적이 공개된 오늘이었습니다. 삼전·닉스에 가려지긴 했어도 두 기업의 실적에서 주목해야 할 점은 무엇이라 보시나요? - 하이닉스 3분기 매출 104.6조원…전년비+328% - 하이닉스 3분기 영업익 83.3조원…전년비+632% - 하이닉스 3분기 영업이익률 80%…순익 39.8조원 - 하이닉스 &'고부가 제품 바탕 역대 최대 분기 실적&' - 하이닉스 &'3분기, 사상 첫 매출 100조원대 기록&' - 하이닉스, 서버용DDR5 판매 급증…D램 실적 견인 - 하이닉스, 321단 eSSD 판매 확대…실적에 기여 - 하이닉스 3분기 말 현금성 자산 114.5조원 기록 - 하이닉스 &'2030년까지 메모리 공급부족 지속&' - 하이닉스, 생산능력 확대·제품 경쟁력 강화 속도 - 하이닉스 &'10나노급 6세대 공정 비중 확대&' - 하이닉스 &'고부가 제품 중심 포트폴리오 강화&' - 하이닉스 &'올 연말까지 HBM4 생산 확대 계획&' - 하이닉스 &'4분기, HBM4 매출 HBM3E 앞설 것&' - 하이닉스 &'4분기, 321단 낸드 비중 높일 계획&' - 하이닉스 &'&'28년까지 생산력 50% 이상 LTA 확보&' - 하이닉스 &'글로벌 고객사 14곳과 장기공급계약&' - 하이닉스 &'용인 1기 팹 등 생산 역량 확충 지속&' - 하이닉스 &'올해 총 100조원 규모 주주환원 예정&' - 하이닉스 &'매입 완료한 자사주 40조원, 곧 소각&' - 하이닉스 &'3분기 주당 배당금 2만원으로 결정&' - 하이닉스 &'추가 자사주 매입 20조원 진행 예정&' - 하이닉스 &'올해 키옥시아 투자수익 대부분 주주에게&' - 하이닉스 &'안정적 성과를 주주와 꾸준히 나눌 것&' - 하이닉스 &'&'29년까지 3년간 D램·HBM 사실상 완판&' - 하이닉스, 최근 40조원 규모 자사주 매입 완료 - 하이닉스, 추가로 20조원 규모 자사주 매입 예고 - 하이닉스, 추가 매입 자사주 중 10조원 주주환원 - 하이닉스, 추가 매입 자사주 중 10조원 임직원 보상용 - 하이닉스 3분기 배당 기준일 오는 11월 30일 - 곽노정 &'솔리다임 투자, 주주가치 제고 방향으로&' - 하이닉스 &'솔리다임 경쟁력 강화 위한 방안 검토 중&' - 블룸버그 &'솔리다임, 美에 60조원 낸드공장 추진&' - 블룸버그 &'솔리다임, 中공장 장비반입 조건 합의&' - 블룸버그 &'솔리다임 美공장 총투자 133조원 육박&' - KB證 &'삼전 80조·하이닉스 40조원 추가 환원 전망&' - KB證 &'삼전·닉스, 금융위기에 준하는 저평가 국면&' - 삼성전자 3분기 잠정매출 195조원…전년비+126.6% - 삼성전자 3분기 잠정영업익 107.4조원 기록 - 삼성전자 3분기 잠정영업익, 전년비+782.5% - 삼전, 8월 올해 최대 110조원 규모 주주환원 공언 - 번스타인 &'삼성 3분기 HBM 매출 87억달러 추정&' - KB證 &'삼성전자 HBM 점유율, 4분기 40% 근접&' - LS證 &'삼성전자, HBM4 높은 양산성 확보&' - 매디슨 황 엔비디아 이사, 내달 9~10일 방한 - 오는 11월 9~10일 &'엔비디아 AI 데이 서울&' 개최 - 매디슨 황 방한 시 LG 등과 피지컬AI 추가 협력 주목 - 삼성전기, AI 서버용 MLCC·기판 확대…수익성 개선 - LG이노텍, 고부가 기판·로봇 센싱으로 사업 다각화 - LG전자 3분기 매출 23.8조원…전년비+8.9% - LG전자 3분기 영업익 7819억원…전년비+13.5% - LG전자 3분기 당기순익 7084억원…전년비+53.7% - 삼성전기 3분기 매출 3.8조원…전년비+30% - 삼성전기 3분기 영업익 6910억원…전년비+165% - 삼성전기 3분기 매출·영업익, 분기 기준 사상 최대 - 삼성전기, AI 관련 고부가 제품이 실적 성장 주도 - 삼성전기 &'주요 빅테크 상대로 장기공급계약 지속&' - 삼성전기 &'EV·자율주행용 고부가 제품 공급 확대&' - 삼성전기, 엔비디아에 AI칩용 패키지기판 장기공급 - LG이노텍 3분기 매출 6.4조원…전년비+18.6% - LG이노텍 3분기 영업익 948억원…전년비 -53.4% (자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)

솔리다임, 美에 60조원 낸드공장…中공장 장비반입

SK하이닉스의 미국 손자회사 솔리다임이 미국 상무부와 450억달러(약 60조원)를 투자해 미국에 낸드플래시 공장을 짓는 방안을 협의 중이라고 블룸버그 통신이 27일(현지시간) 소식통을 인용해 보도했습니다. 보도에 따르면 솔리다임은 이 사업을 추진하기로 결정하기에 앞서 중국 다롄의 낸드 공장을 업그레이드할 장비를 보낼 수 있도록 미국 정부의 허가를 받기를 원하고 있습니다. 솔리다임은 다롄 공장의 매출 증가가 미국 공장 건설 비용을 마련하는 데 직접 도움이 된다고 미국 당국자들에게 설명했습니다. 솔리다임은 미국 공장과 관련한 총투자액이 시간이 지나면 1천억달러(약 133조원)에 육박할 수 있다고 상무부에 전했습니다. 뉴욕주 등을 후보지로 검토했으며 건설은 내년에 시작될 수 있다고 소식통 중 한 명은 말했습니다. 블룸버그에 따르면 솔리다임은 미국 정부와의 논의에 대한 언급을 거부하면서도 &'세계 여러 잠재적 입지에 낸드 메모리 팹을 짓는 방안을 검토하고 있으며, 구체적인 방침은 결정된 바 없다&'고 밝혔습니다. 이번 협의는 SK하이닉스가 22일 솔리다임의 기업공개(IPO) 검토를 중단한다고 공시한 직후 나왔습니다. 미국은 지난해 8월 삼성전자와 SK하이닉스의 중국 공장에 대한 장비 반입 특례(VEU)를 철회하고 연간 승인제로 바꿨습니다.

로이터 창신메모리, 20~30% 수율에도 두달내 HBM3E 생산 착수

중국 메모리 반도체 업체 창신메모리테크놀로지스(CXMT)가 20~30%의 낮은 수율에도 첨단 고대역폭메모리(HBM)인 HBM3E 생산에 나설 계획이라고 로이터 통신이 28일 소식통 2명을 인용해 보도했습니다. 이들 소식통은 CXMT가 HBM3E 샘플을 중국 AI 반도체 설계업체 여러 곳에 보냈다고 전했습니다. 현재 칩의 수율은 20∼30%에 불과한데 이는 SK하이닉스의 70%와 비교되는 수치라고 이들은 덧붙였습니다. 한 소식통은 CXMT가 향후 두 달 안에 제한적인 생산을 시작할 것으로 예상된다고 말했습니다. 테스트에서 CXMT HBM3E의 성능은 SK하이닉스의 이전 세대 HBM3에 더 가까웠고 SK하이닉스의 HBM3E에는 상대적으로 못 미쳤다고 한 소식통은 말했습니다. 다른 소식통은 CXMT가 표준 설계와 수율 개선을 위해 일부를 바꾼 개선 버전 등 두 종류의 HBM3E를 고객들에게 보냈다고 전했습니다. CXMT는 중국 AI 반도체 제조업체들이 생산량 증대에 필요한 고급 메모리를 충분히 확보하지 못해 낮은 수율에도 불구하고 사업을 계속 추진하고 있다고 소식통들은 전했습니다. 로이터는 지난달 화웨이와 캠브리콘 등 중국 AI 칩 업체들이 메모리 비용 부담 속에 칩 가격을 20∼50% 올렸다고 보도한 바 있습니다. 시장조사업체 카운터포인트리서치에 따르면 2분기 세계 HBM 매출 비중은 SK하이닉스가 50%, 삼성전자가 33%, 마이크론이 18%였습니다.

[투자전략 따라잡기] 중간선거 이후 금리 방향 어디로? 美 장기국채 전쟁·유가보다 AI 불안에 민감해

■ 투자전략 따라잡기 - 이성영 BNK투자증권 연구원 10월 증시의 악몽은 끝난 걸까요? 슈퍼 위크에 들어오면서 투자자들의 기대감도 다시 살아나고 있습니다. 삼성전자, 하이닉스 실적에 이어 미국 연준의 금리 결정이 대기 중인데요. 시장의 관심은 이번 반등이 추세적인 회복으로 이어질 수 있을지에 쏠리고 있습니다. 물론 AI 데이터센터 투자 기업들의 신용위험 부각, 미국의 중간선거와 유럽발 금융위기 우려 등 시장을 흔들 악재도 가까이에 있는 상황이죠. 그래서 오늘(28일)은 이성영 BNK투자증권 연구원과 함께 글로벌 금융시장의 방향성과 투자전략, 짚어보겠습니다. Q. 낙폭 컸던 10월 증시…실적·금리 슈퍼위크에 반등 이어갈까? 10월 들어 국내 증시가 큰 폭의 조정을 겪었지만, 어제(27일) 모처럼 강한 반등세를 보였습니다. 이번 주 삼성전자와 SK하이닉스의 확정실적 발표에 주요 빅테크 실적, 금리 변수까지 굵직한 이벤트들이 몰려 있는데요. 이번 주 흐름 어떻게 전망하십니까? Q. 펀더멘털보다 수급에 흔들린 증시…남은 하반기 전망은? 최근 낙폭이 컸던 것은 실적이나 펀더멘털의 문제보다는 외국인 매도 등 수급 불안의 영향이 컸다는 분석이 나옵니다. 채권과 크레딧 시장을 전문적으로 분석해 오신 만큼 자금 흐름을 보는 시각도 남다르실 것 같은데요. 현재 국내 증시의 수급 상황을 어떻게 진단하시는지, 남은 하반기 시장 전망까지 짚어주시죠. Q. 19년 집권 &'전쟁 총리&' 네타냐후 운명은…중동 정세 달라질까? 글로벌 금융시장의 최대 불안 요인 중 하나가 중동 전쟁인데요. 오늘 이스라엘 총선 결과가 속속 나오고 있는 듯한데요. 19년간 집권하며 중동 전쟁을 이끌어온 네타후 총리의 정치적 운명이 걸린 선거이기도 한데요. 중동 정세가 새로운 국면을 맞을 수 있을지, 국제유가와 글로벌 금융시장에는 어떤 영향을 미칠 것으로 보십니까? Q. 美 중간선거 앞두고 중동 긴장 재고조…장기 국채금리 다시 치솟을까? 다음 주 미국 중간선거를 앞두고 중동의 지정학적 긴장이 다시 고조되고 있습니다. 최근 미국 장기 국채금리가 다소 안정을 찾는 모습이었지만, 유가상승과 인플레우려가 재부각될 가능성도 있는데요. 중간선거 결과는 어떻게 전망하고 계신지와 이에 따른 미국 장기 국채금리 방향성 어떻게 보고 계신지 궁금합니다. Q. 고유가·물가 불안에 10월 FOMC 동결 유력…12월 금리 인상 가능성은? 시장에서는 이번 10월 FOMC의 기준금리 유지로 예상하고 있지만, 인플레 압력이 지속된다면 연준이 다시 긴축에 나설 가능성도 배제할 수 없는데요. 12월 FOMC에서 금리 인상이 현실화될 가능성은 얼마나 된다고 보십니까? Q. 프랑스 정치·재정 불안 장기화…유럽발 금융위기까지 우려해야 하나? 프랑스의 정치적 혼란과 재정 불안이 좀처럼 해소되지 않으면서 유럽 금융시장에도 긴장감이 이어지고 있습니다. 특히 프랑스 국채금리 상승과 재정건전성 악화가 다른 유럽 국가들로 확산될 수 있다는 우려도 나오는데요. 이 문제가 유럽발 금융위기로 번질 가능성까지 경계해야 할지 어떻게 판단하십니까? Q. 코어위브發 네오클라우드 투자 불안…국내증시 영향은? 코어위브를 비롯한 네오클라우드 기업들의 자금 조달과 수익성에 대한 우려가 시장에 상존합니다. 일론 머스크도 이 문제를 언급하면서 AI 인프라 투자에 대한 불안감이 커지고 있는데요. 네오클라우드 기업들의 신용위험이 현실화될 가능성 있다고 보십니까? Q. 빅테크 실적·FOMC까지 &'슈퍼위크&'…투자자 대응전략은? 이번 주 글로벌 빅테크 기업들의 실적 발표에 FOMC를 비롯한 주요 중앙은행의 금리 결정까지 굵직한 이벤트들이 몰려 있습니다. 이런 상황에서 투자자들은 어떤 변수에 가장 주목해야 할지, 주식과 채권을 아우르는 투자전략까지 짚어주시죠. (자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)

[셀럽의 한 수] 하이닉스 실적, 시장 예상 뛰어넘었다 D램 판매단가도 시장보다 높아

■ 셀럽의 한 수 - 소현철 상지대학교 국가안보융합학과 외래교수 AI 대규모 투자 기대감이 우려로 바뀌면서 증시 전반에 부담이 되고 있는데요. 이런 와중에 앤트로픽이 AI 우려까지 과감하게 공개하며 IPO에 나서 투자자들은 오히려 환호하고 있습니다. 최근 주가가 주춤한데도 빅테크 기업들의 대규모 투자 움직임은 오히려 활발해지는 모습인데요. 오늘(28일) 셀럽의 한 수에서는 소현철 상지대학교 국가안보융합학과 외래교수 모시고 AI 인프라 투자 흐름과 전망 살펴보도록 하겠습니다. Q. AI 거품론에 좀처럼 움직이지 않던 코스피가 어제(27일) 매수 사이드카가 발동하면서 오랜만에 큰 폭 상승했습니다. 먼저 최근 국내 증시 움직임 어떻게 보고 계신가요? - 코스피, 장중 6000선 터치…10거래일 만 처음 - AI 수익성 우려 완화 속 SK하이닉스 실적 발표 호재 Q. 오늘 SK하이닉스가 3분기 실적을 발표했습니다. 이미 호실적은 예상했고요. 영업이익이 80조원을 넘는지도 관건이었는데 83조원, 증권가 전망 최대치를 훌쩍 뛰어 넘었어요? - SK하이닉스 3분기 실적 발표…역대 최대 실적 경신 - SK하이닉스 3분기 매출 100조·영업이익 80조 돌파 - 지난해 2분기부터 6개 분기 매출 연속 신기록 &'환호&' - 3분기 연결 기준 매출 104.6조·영업이익 83.3조 - 영업이익률 79.7% 기록…&'어닝 서프라이즈&' 반응 - 차세대 HBM4 출하 본격…서버용 DDR5 판매도 호조 - HBM외 데이터 처리·저장 메모리 전반 AI 투자 수혜 - 4분기부터 HBM4 출하량·매출 HBM3E 추월 전망 Q. 예고한 대로 추가 주주환원 방안도 발표했는데요. 60조원 규모입니다. 올해 현금배당은 30조원 이상, 자사주 매입 소각은 20조원을 추가로 매입하고 이중 10조원은 주주환원 소각용입니다. 주주환원 규모 역시 시장 예상을 훌쩍 넘겼어요? - 폭발적 이익 증가에 대규모 추가 주주환원 발표 - 올해 현금배당 및 자사주 매입 등 100조 안팎 규모 - 주주환원용 40조 자사주 매입 완료…11월 소각 예정 - 3분기 14조 규모 현금배당…10조 자사주 매입·소각 - 실적 개선 배당·투자 수익 특별배당 합쳐 주당 2만원 - 임직원 보상 위한 자사주 10조원어치 별도 매입 예정 - 현재 주주환원 규모 총 64조…4분기 추가 계획 예상 - 솔리다임 상장 검토 중단 이후 주주가치 제고 확대 Q. 메모리 반도체 호황이 언제까지 갈 것인가에 대해서도 우려가 많았는데 SK하이닉스가 2030년까지 메모리가 부족하다고 합니다. 장기 공급 계약은 14개 주요 고객과 계약을 체결했고, 일부 고객과는 기간을 더 늘리는 것도 협상중이라는데요. 공급 우려는 계속될 거라는 전망이에요? - 글로벌 클라우드 포함 14개 주요 장기공급계약 체결 - LTA 내후년까지 전체 생산능력 50% 이상 차지 - LTA 통상 5년 계약…일부 고객 기간 추가 확대 논의 - 공급 앞지리는 수요…2030년까지 메모리 부족 전망 - 선단 공정의 기술 난도 향상·신규 공장 건설 등 영향 - 청주 M15X 생산능력 최대치 확대…HBM4 생산 박차 - 시장, 메모리 초호황 &'얼마나 오래&' 유지 가능성 촉각 - 최근 빅테크 기업 막대한 AI 투자에 수익화 우려 지속 - 실적 신기록 행진에도 주가 약세…호황 지속 입증해야 Q. SK하이닉스가 결국 솔리다임 미국 상장 검토를 중단했는데 외신 보도에 의하면 솔리다임이 미국 상무부와 약 60조 원를 투자해 미국에 낸드플래시 공장을 짓는 방안을 협의 중이라고 합니다. IPO를 통한 자금 조달을 멈춘 지금, 어떤 방식으로 투자금을 마련할까요? - 솔리다임 상장 검토 중단…투자 재원 확보 방안 관심 - 곽노정 &'솔리다임 투자, 주주가치 제고 기여 방향으로&' - 블룸버그 &'솔리다임, 美에 60조원 낸드공장 추진&' - 글로벌 낸드 시장, 中양쯔 등 후발 업체들 거센 공격 - 생산시설 확충·기술 경쟁력 강화 위한 투자 필요 확대 - 하이닉스 자체 현금 활용 솔리다임 직접 투자 가능성도 - 회사채 발행·금융기관 차입 등 외부 자금 활용 방안도 Q. 내일(29일) 삼성전자도 확정 실적을 발표합니다. SK하이닉스 추가 주주환원 발표에 삼성전자도 가만히 있을 수는 없을 텐데요. 실적 발표 후 추가 환원 언급 있을까요? - 삼성전자 3분기 잠정 실적 영업이익 107.4조 달성 - 삼성전자 작년 4분기부터 4개 분기 연속 실적 경신 - &'반도체 투톱&' 역대급 실적 행진에도 힘없는 주가 - 삼성전자와·SK하이닉스 총 55조 자사주 매입 마무리 - 삼성전자, 올해 최대 110조 규모 추가 주주환원 계획 - 최대 80조 현금배당·40조 자사주 매입·소각 예상 - 3분기 약 30조 현금배당…최대 50조 여력 배당 남아 - 내년 삼성전자 실적 개선세 전망…추가 주주환원 기대 Q. 어제 시장을 강하게 끌어올린 것은 앤트로픽입니다. 지난달 AI 속도조절론을 제일 먼저 언급하면서 증시를 들었다 놨다 하는데요. 기업가치 최대 2조 달러로 다음달 나스닥에 종목코드 ANT로 상장할 예정입니다. 목표대로라면 스페이스X보다 규모가 큰 역대급 IPO가 될텐데 어떻게 보시나요? - 앤트로픽 종목코드 &'ANT&'…내년 나스닥 상장 예정 - 앤트로픽 기업공개 신청서 제출…반도체 투심 회복 - 최대 2조달러 기업가치 인정…1천억달러 조달 목표 - 스페이스X 지난 6월 상장 당시 기업가치 1.75조달러 - 앤트로픽 S-1 공개 후 AI 투자 수익화 기대감 확대 - 막대한 연산 자원 투자…매출 창출 속도&>비용 증가 - AI 통제 실패·무기화 가능성 경고…HBM 공급 변수 - AI 수익화 부진 우려 속 &'앤트로픽 의미 있는 반론&' Q. 이미 IPO 시기를 한차례 미뤘던 앤트로픽이 공교롭게도 금리 인상과 자금조달 비용 우려에 AI 반도체 랠리에 의문을 갖는 시점에 상장합니다. 지금 논란을 정면 돌파하겠다는 의지로 보이는데요. 증권신고서 중 4분의 1을 각종 논란과 우려 등 AI 위험성에 대해 상세히 반영했습니다. 그런데도 시장 분위기가 나쁘지 않아요? - 앤트로픽 증권신고서 25% AI 위험성 상세 기술 - 앤트로픽 &'오용·무기화 등에 인류 위협 초래할 수도&' - 현재 美국방부 등과 법적 갈등…주요 위험 요인 적시 - 인간 의도 목적·가치관·윤리 반하는 &'정렬 오류&' 경고 - 시험·실증 환경 작동 중단에 저항 등 실제 사례 관찰 - AI 오용 탐지·차단 안전장치 도입…&'완전 보장 없어&' - 메모리 반도체 등 공급 불확실성 지적…삼전닉스 언급 - 앤트로픽 &'HBM 삼성·닉스·마이크론 3사 집중&' Q. 메타 주가가 호실적에도 연일 하락하고 있습니다. 호실적 발표 당일에는 주가 흐름이 나쁘지 않았는데 결국 AI 투자 계획에 발목이 잡혔는데요. 그런데도 아랑곳하지 않고 이번에 신주 발행 계획을 발표했고 흥행에 성공했습니다. 그런데도 주가는 하락세요? - 앤트로픽 IPO 기대감 속 메타 증자 대규모 수요 - 메타 250억달러 보통주 공모, 약 5배 청약 주문 - 125억달러 규모 전환우선주 발행 주문도 &'흥행&' - 메타, 최대 1450억달러 규모 투자 계획 긍정 평가 - &' AI 낙관론&' 확산…필라반도체지수 3.60% 급등 - 엔비디아·AMD 등 메타 대규모 투자 잇단 발표 - 젠슨 황 &'연산 인프라 최적화 위해 메타 협력 강화&' - 메타 유상 증자 흥행 성공에도 주가 1.64% 하락 Q. 이번 주 마이크로소프트, 알파벳, 인텔 등 주요 빅테크 기업들 실적 발표가 줄줄이 있습니다. 자금조달 비용 부담과 수익화 우려에도 빅테크 기업들이 서둘러 자본을 확충하고 있는데 이들 기업 중에서 더 주목해야 하는 실적과 내용은 무엇일까요? - 이번 주 MS·인텔·알파벳 등 빅테크 기업 실적 발표 - 투자 확대에 현금흐름 악화·투자 축소 등 확인 필요 - 日키옥시아·中창신 등 주요 반도체 기업도 실적 대기 Q. 일론 머스크 CEO가 네오클라우드 기업 200곳 이상이 몰락할 수 있다는 경고를 내놨습니다. 그렇지 않아도 코어위브 신용 위험이 부각되면서 주가가 곤두박질치고 있는 와중에 머스크 발언에 관련주들이 휘청였는데요. 어제오늘 코어위브 주가는 상승세니다. 젠슨 황 CEO는 코어위브 재무가 점점 나아지고 있다고 옹호하면서도 운영자금이 부족하다는 것은 인정하기도 했는데요. 네오클라우드 부실 우려 어떻게 봐야 까요? - 머스크, AI 산업자금난 언급하며 네오클라우드 지적 - 머스크 &'200여곳 네오클라우드 도태와 통합 거칠 것&' - 네오클라우드 중 소수만 생존…&'그마저 쉽지 않아&' - 머스크 &'눈에 띄는 매출 없으면 자금조달 원천 차단&' - 코어위브, 회사채 수익률·CDS 프리미엄 급등 &'흔들&' - 코어위브 고위험·고금리 부채 급증…채무불이행 위험↑ - &'데이터센터 빚덩이&' 우려…잇단 건설 제동도 불안 - 막대한 이자 부담에 공사 지연까지 기업들 자금난 Q. 테슬라가 스페이스X와 합병 논의를 본격 시작하면서 주가 상승세가 가파릅니다. 월가 역시 테슬라에 스페이스X 프리미엄이 있을 것으로 보는데요. 내년 말까지 합병 확률을 크게 보는데, 일부 걸림돌들이 있습니다. 특히 중국이 복병이 될 수 있다는 얘기가 나와요? - 머스크, 스페이스X 컨콜서 테슬라와 합병 공식화 - 테슬라 컨콜서 합병 관련 언급 안해…걸림돌 촉각 - 합병 기대감 고조…&'합병하면 기업가치 탈우주급&' - 시총 단순 합산 3.5조달러…시너지 반영 5조달러 - 머스크 &'AI 제국&' 구축…스페이스X 목표가 줄상향 - JP모건, 스페이스X 목표가 240달러→500달러로 - 통신까지 확대한 스페이스X…차·로봇 확대 가능 - 스페이스X·테슬라 기술 접목한 &'로드스터&' 시연 - FT &'합병에 美외에 EU·영·中 승인 필요할 수도&' - 中 정부, 스페이스X 스타링크 안보 위협 간주 - 머스크, 美정부와 밀착…中, 승인 걸림돌 될수도 - 테슬라 中사업 별도법인 분리 등 여러 방안 대두 - 머스크, 테슬라 지분 약 20%·스페이스X 약 48% - 11월 중간선거서 민주당 하원승리시 머스크 부담 Q. 다음 주가 벌써 미국 중간선거입니다. 교수님께서 트럼프 대통령에 대한 바닥 민심에 대해 말씀해 주셨는데, 그 바닥 민심 역시 조금 흔들리고 있는 것 같다고도 하셨습니다. 미국 중간선거 이후 글로벌 증시를 두고 여러 의견들이 나오는데요. 어떻게 예상하시나요? - 금융시장, 민주당 상하원 &'블루웨이브&' 시나리오 반영 - 민주당 하원만 가져가면 방산·원전주 수혜 예상 - 상원 승리시 의석수 따라 변동성…압승 땐 역풍 우려도 - 일주일 남은 美중간선거…결과에 따른 증시 영향은? - 앤트로픽이 살린 &'투심&'…SK하이닉스가 끌고갈까? (자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)